Cara Hitung Profitability Index untuk Cek Kelayakan Investasi, Cocok untuk Pemula!

1. Hitung Total Arus Kas Masuk 

Identifikasi arus kas masuk adalah langkah penting dalam perhitungan Profitability Index (PI) karena arus kas masuk inilah yang akan menentukan seberapa menguntungkan suatu proyek investasi. Proses identifikasi arus kas masuk harus dilakukan secara teliti agar hasil perhitungan Profitability Index benar-benar merefleksikan nilai dari proyek tersebut. Berikut penjelasan lebih detail mengenai langkah ini:

Apa itu Arus Kas Masuk? Arus kas masuk adalah jumlah uang yang dihasilkan oleh suatu proyek atau investasi selama periode waktu tertentu. Arus kas masuk biasanya berupa pendapatan atau penghematan biaya yang dihasilkan oleh proyek, yang diharapkan terjadi di masa mendatang. Untuk mengidentifikasi arus kas masuk, Sobat Trader bisa menggunakan cara berikut:

Menentukan Sumber Arus Kas Masuk:

• Identifikasi berbagai sumber pendapatan yang dihasilkan oleh proyek. Sumber-sumber ini bisa beragam tergantung pada jenis proyeknya, seperti penjualan produk, layanan, penghematan biaya operasional, atau peningkatan produktivitas. Misalnya, pada proyek pembangunan pabrik, arus kas masuk bisa berasal dari penjualan barang yang diproduksi oleh pabrik tersebut.

Memperkirakan Jumlah Arus Kas Masuk di Setiap Periode:

• Setelah sumber arus kas masuk diidentifikasi, langkah berikutnya adalah memperkirakan jumlah arus kas yang akan dihasilkan oleh proyek di setiap periode. Periode ini bisa bulanan, tahunan, atau disesuaikan dengan karakteristik proyek. Penting untuk memperkirakan arus kas masuk secara realistis dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti tren pasar, inflasi, dan risiko bisnis.

Memperhitungkan Timing atau Waktu Penerimaan Arus Kas Masuk:

• Arus kas masuk mungkin tidak terjadi secara merata sepanjang umur proyek. Misalnya, arus kas mungkin lebih besar di awal proyek karena adanya peningkatan penjualan, kemudian menurun di tahun-tahun berikutnya. Oleh karena itu, timing arus kas masuk harus diperhitungkan dengan baik karena ini akan memengaruhi perhitungan nilai sekarang (Present Value) dari arus kas tersebut.

Menyesuaikan Arus Kas Masuk untuk Risiko dan Ketidakpastian:

• Saat memperkirakan arus kas masuk, penting untuk mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian. Misalnya, penjualan mungkin lebih rendah dari yang diharapkan, atau biaya operasional bisa lebih tinggi dari prediksi awal. Dalam beberapa kasus, diskon tambahan bisa diterapkan pada arus kas masuk untuk mengimbangi risiko yang lebih tinggi.

Memperhitungkan Pajak dan Pengeluaran Lainnya:

• Arus kas masuk bersih yang digunakan dalam perhitungan Profitability Index harus mencerminkan keuntungan setelah pajak dan pengeluaran lainnya. Misalnya, keuntungan dari penjualan produk harus dikurangi dengan biaya pajak, biaya pemeliharaan, dan pengeluaran terkait lainnya.

2. Hitung Biaya Investasi Awal

Menghitung biaya investasi awal adalah langkah krusial dalam menentukan Profitability Index (PI). Biaya investasi awal ini mencerminkan seluruh pengeluaran yang diperlukan untuk memulai suatu proyek atau investasi, termasuk biaya langsung maupun tidak langsung yang dibutuhkan sebelum proyek mulai menghasilkan arus kas masuk. Identifikasi dan perhitungan biaya investasi awal harus dilakukan secara cermat karena biaya ini menjadi penyebut dalam formula Profitability Index, yang menentukan apakah suatu proyek layak dijalankan atau tidak.

Apa itu Biaya Investasi Awal? Biaya investasi awal adalah total pengeluaran yang diperlukan untuk memulai suatu proyek investasi. Biaya ini mencakup berbagai elemen seperti pembelian aset, biaya pembangunan, biaya perizinan, dan modal kerja awal yang dibutuhkan untuk mengoperasikan proyek hingga menghasilkan pendapatan.

3. Gunakan Rumus Profitability Index

Rumus profitability index sederhana dan dihitung dengan membagi present value dari semua arus kas masa depan proyek dengan investasi awal dalam proyek tersebut. Rumus untuk menghitung profitability index adalah sebagai berikut.

Profitability Index = Present Value / Initial Investment

Keterangan:

• Present Value adalah total arus kas masuk yang diperkirakan dari investasi tersebut, yang telah diubah menjadi nilai saat ini menggunakan  yang sesuai.
• Initial Investment adalah jumlah uang yang dikeluarkan untuk melakukan investasi tersebut.

Dalam rumus Profitability Index, terdapat dua variabel utama, yaitu:

Present Value of Cash Inflows

• Merupakan total arus kas masuk yang diharapkan dari investasi tersebut selama jangka waktu tertentu, yang dikurangi dengan faktor diskon. Present Value of Cash Inflows dapat dihitung dengan cara mengalikan arus kas masuk pada setiap tahunnya dengan faktor diskon dan kemudian menjumlahkannya. Dalam penghitungan ini, faktor diskon digunakan untuk memperhitungkan nilai waktu uang dan risiko investasi.

Initial Investment Cost

• Merupakan biaya awal yang diperlukan untuk melakukan investasi tersebut. Biaya awal ini mencakup semua biaya yang terkait dengan investasi seperti pembelian aset, biaya pengembangan, biaya pemasangan, dan biaya pelatihan staf. Initial Investment Cost biasanya merupakan biaya tunggal yang dibutuhkan pada awal proyek. 

Dengan menghitung kedua variabel ini, kita dapat menggunakan rumus Profitability Index untuk menghitung seberapa menguntungkan investasi tersebut. Jika hasilnya lebih besar dari 1, maka investasi dianggap menguntungkan, sedangkan jika kurang dari 1, maka investasi dianggap tidak menguntungkan.

4. Interpretasikan Hasil Rasio Profitability Index

Interpretasi Hasil Rasio Profitability Index (PI) adalah langkah penting setelah menghitung rasio ini, karena hasilnya akan menentukan apakah suatu investasi layak dilakukan atau tidak. Profitability Index memberikan gambaran mengenai nilai yang dihasilkan oleh setiap unit investasi.

Profitability Index > 1: Investasi Menguntungkan

• Jika PI lebih besar dari 1, ini berarti nilai sekarang dari arus kas masuk lebih besar dari biaya investasi awal. Dalam kata lain, untuk setiap unit uang yang diinvestasikan, kamu akan mendapatkan lebih dari satu unit keuntungan.

Contoh Interpretasi: Jika hasil PI adalah 1,5, artinya setiap Rp 1 yang diinvestasikan akan menghasilkan Rp 1,5 dalam bentuk arus kas masuk masa depan. Ini menunjukkan bahwa proyek tersebut menghasilkan nilai lebih dari modal yang diinvestasikan, sehingga layak dijalankan.

Profitability Index = 1: Investasi Impas

• Jika PI sama dengan 1, ini berarti nilai sekarang dari arus kas masuk sama dengan biaya investasi awal. Dalam situasi ini, investasi tidak menghasilkan keuntungan, tetapi juga tidak menimbulkan kerugian. Ini disebut kondisi break-even.
• Contoh Interpretasi: Jika PI = 1, artinya setiap Rp 1 yang diinvestasikan akan menghasilkan Rp 1. Dengan demikian, investasi tersebut hanya mengembalikan modal tanpa menghasilkan keuntungan tambahan. Dalam kasus seperti ini, investor mungkin mempertimbangkan faktor lain sebelum membuat keputusan, seperti risiko atau kesempatan investasi lain yang lebih menguntungkan.

Profitability Index < 1: Investasi Tidak Menguntungkan

• Jika PI lebih kecil dari 1, ini menunjukkan bahwa nilai sekarang dari arus kas masuk kurang dari biaya investasi awal. Artinya, investasi ini tidak akan menghasilkan cukup nilai untuk menutupi biaya yang telah dikeluarkan, sehingga tidak layak untuk dilakukan.
• Contoh Interpretasi: Jika hasil PI adalah 0,8, ini berarti setiap Rp 1 yang diinvestasikan hanya menghasilkan Rp 0,8. Dengan demikian, proyek tersebut akan menyebabkan kerugian dan sebaiknya tidak dilakukan.

5. Gunakan Hasil Perhitungan untuk Pengambilan Keputusan

• Jika nilai rasio lebih besar dari 1, investasi tersebut dapat dianggap layak untuk dilakukan.
• Namun, hasil rasio profitability index harus dianalisis bersama dengan faktor-faktor lain seperti risiko investasi dan alternatif investasi yang mungkin lebih menguntungkan.

Dengan mengikuti langkah-langkah di atas, Sobat Trader dapat menghitung profitability index dan menggunakan hasilnya untuk membantu pengambilan keputusan investasi.

Contoh Perhitungan Profitability Index

Mari pertimbangkan contoh berikut untuk mengilustrasikan perhitungan profitability index. Misalkan sebuah perusahaan sedang mempertimbangkan proyek investasi yang membutuhkan investasi awal sebesar $100,000. Proyek ini diharapkan menghasilkan aliran kas masuk sebesar $30,000 per tahun selama 5 tahun.

Perusahaan menggunakan discounted rate of 10% untuk menghitung present value dari arus kas masuk. Apakah ini proyek yang bagus untuk berinvestasi? Hitung indeks profitabilitas untuk membuktikannya.

Metode 1

Untuk menghitung profitability index (PI), pertama-tama kita perlu menghitung present value dari arus kas masuk untuk investasi tersebut. Dengan menggunakan rumus present value, kita dapat menghitung present value dari arus kas masuk setiap tahun sebagai berikut.

Tahun 1: $30.000 / (1 + 0,10)^1 = $27,273

Tahun 2: $30.000 / (1 + 0,10)^2 = $24,793

Tahun 3: $30.000 / (1 + 0,10)^3 = $22,539

Tahun 4: $30.000 / (1 + 0,10)^4 = $20,490

Tahun 5: $30.000 / (1 + 0,10)^5 = $18,627

Present value dari semua arus kas masuk adalah jumlah dari present value arus kas masuk untuk setiap tahun:

Total Present Value of Cash Inflows = $27,273 + $24,793 + $22,539 + $20,490 + $18,627 = $113,722

Dengan menggunakan rumus profitability index, kita dapat menghitung profitability index sebagai berikut:

Profitability Index = $113,722 / $100,000 = 1,13722

Rasio profitability index lebih besar dari 1, yang berarti bahwa proyek investasi diharapkan menghasilkan kas bersih yang positif dan karena itu dianggap menguntungkan.

Metode 2

Kita akan menggunakan metode NPV juga untuk menggambarkan hal yang sama sehingga Sobat Trader dapat memahami apakah hasilnya sama atau tidak. Untuk menghitung NPV semua, yang perlu kita lakukan adalah menambahkan semua arus kas yang telah didiskonkan dan kemudian mengurangi investasi awal. Jadi, NPV dalam contoh ini adalah = ($113,722 - $100,000) = $13,722. Dengan menggunakan metode NPV, kita sekarang akan menghitung indeks profitabilitas (PI).

PI = 1 + NPV / Initial Investment

PI = 1 + 13,722 / 100,000

PI = 1 + 0.13

PI = 1.13

Dari perhitungan di atas, kita dapat sampai pada kesimpulan bahwa perusahaan harus berinvestasi dalam proyek karena PI lebih dari 1. Dalam pengambilan keputusan investasi, Profitability Index sebaiknya digunakan bersamaan dengan metode pengukuran alternatif, seperti Return on Investment (ROI), Internal Rate of Return (IRR), dan Payback Period, untuk memberikan gambaran yang lebih lengkap dan akurat tentang potensi keuntungan investasi dan risiko yang terkait dengan investasi tersebut.

Hitung PI Trading Keuangan Tanpa Risiko Tanpa Biaya!

Sobat Trader, setelah kita membahas cara menghitung Profitability Index (PI) untuk mendapatkan evaluasi investasi yang lebih matang, sekarang saatnya kamu terus mengasah kemampuan tradingmu. Salah satu rekomendasi terbaik adalah dengan berlatih menggunakan akun demo gratis di HSB Investasi.

Di sini, kamu dapat mempraktikkan keterampilan trading tanpa risiko finansial yang sebenarnya. Dengan belajar trading forex atau instrumen lainnya, ini memberimu ruang untuk mengembangkan wawasan dan keterampilan kritis dalam dunia trading.

Dalam akun demo HSB, secara otomatis kamu akan diberikan dana virtual hingga $100,000 yang tentunya bisa digunakan untuk mencoba beragam metode trading, posisi masuk pasar, hingga melatih kemampuanmu menganalisa pergerakan tren pasar dan mengenali chart patterns.

Ketika kamu sudah merasa percaya diri, langkah selanjutnya adalah memasuki pasar trading dunia melalui akun live HSB. Akun live HSB menawarkan 45 instrumen trading, termasuk 17 pasangan mata uang forex, 20 saham AS, 5 indeks global seperti Hang Seng indeks, dan 3 jenis komoditi populer seperti XAUUSD, XAGUSD, dan USOil.

Tunggu apalagi? Segera Unduh aplikasi HSB Investasi di Android dan iOS. Jangan lupa untuk melakukan deposit sekarang juga!

FAQ

Imelia Santoso

SEO Content Writer

Satu juta download!